小米大裁人背后：手机砍单，芯片承压
间隔新手机小米13发售还不到一周，小米的大幅裁人消息便一下子登上热搜。网传小米本轮裁人人数将到达6000名，裁人幅度靠近20%。
随后，汹涌消息报道，有小米内部人士回应表现，年底裁人的事变确实有，但推行正当合规的流程，裁人数目没有网传那么大。
从交际平台上的吐槽来看，小米前脚风光发布会，后脚无情裁人的举动让许多小米员工不满，直呼卸磨杀驴。
网传截图
固然对突袭裁人的举动感到愤懑，但是钱到位了也算得到了安抚。据员工透露，小米的赔偿方案为N+2，未休完的年假则是按照双倍工资折算，很多被裁人工对于赔偿方案相对满足。
不外，这波裁人真的毫无征兆吗？
11月23日，小米公布了本年第三季度财报，营收大跌，一片昏暗。作为小米的重要业务，智能手机业务收入更是同比狂跌11.1%。
固然小米在双11等购物季下足功夫“去库存”，拯救了国内库存环境，但却拉低了均匀售价和毛利率，均匀售价由2021年Q3每部1090.5元淘汰3.0%至每部1058.2元，毛利率则由2021年Q3的12.8%降落至8.9%。
手机卖不动，钱也赚不到，天凉了，该裁人了......
本年，不但是小米，整个智能手机市场销量惨败。
究竟上，智能手机销量下滑并非一日之寒，在2021年第二季度便初见端倪，手机销量自下滑后再也没有规复之前的水准。智能手机的疲软从客岁下半年已经开始，“砍单”听说不停传出，以上半年“国内手机厂商砍单2.7亿部”、“五大CIS供应商总库存已超5.5亿颗”的场景收尾，整个手机财产链也进入了长达半年多的“去库存”大潮中。
终端行情差，库存积存多，手机大厂试图在四序度的“购物季”疯狂去库存，当前来看，库存积存量有所缓解但并没有完全完成。机构预计库存天数将在2023年第一季度到第二季度到达3.2个月的高峰，并大概连续至第三季度，维持在3.1个月的水准。反映手机供应链上游，本来9、10月电子元器件备货旺季的情形已经失灵，SoC、存储、DDIC、PA等手机强相干芯片库存登顶，进入贬价、减少晶圆代工订单的逆向传导中。
01
砍单、减产，手机寒潮袭来
根据IDC的手机季度跟踪陈诉表现，2022年第三季度，中国智能手机市场出货量约7,113万台，同比降落11.9%。固然本年初次降幅收窄，但市场需求依然连续上半年的低迷。被动元件龙头村田的社长中岛规巨先前示警，大中华区智能手机需求在本年内应该不会出现复苏征兆，乃至来岁手机贩卖也将连续本年的下滑走势。
团体市场的不景气，使得各家厂商保持较为妥当守旧的运营计谋稳固清库存。除了砍单节省、贬价清库存的办法外，还对部门中低端产线举行紧缩，以包管利润相对较高的高端产线产能。
以下是部门手机厂商的环境：
三星：手机砍单3000万部，产能使用率史低
三星本年上半年曾传出本年砍单3000万台手机的消息，11月14日，三星再传出来岁砍单3000万台的消息：三星拟大幅调降来岁智能手机出货量13%，换算砍单约3000万台，锁定本来贩卖主力的A系列与M系列中低阶机种。
2022年第三季度，三星智能手机工厂产能使用率仅为72.2%，同比降落80.3%，这是三星自2010年开始单独公布该工厂产能使用率以来的最低记录。库存方面，三星第三季度库存资产为57万亿韩元，比客岁年末增长了16万亿韩元。半导体库存到达26万亿韩元（1390亿元人民币），与客岁同期相比激增60%。
除了砍单，有消息称三星思量将越南工厂停息运营两周，该工厂将于2022年12月中旬至2023年1月2日制止运营。
苹果 ：iPhone滞销，14 Plus砍单4成
从各研究机构的观察来看，iPhone 14系列和iPhone 13系列在推出后的同样时间段来比力，团体贩卖量约下滑10-15%左右。苹果于本年9月发布的新款手机出现冰火两重天的贩卖局面。高端Pro版本供销两旺，但平价的iPhone 14却陷入滞销，苹果不得不告急减产平价款手机。相干业者表现，吸收到iPhone 14 Plus大幅减产的消息，砍单幅度到达4成左右。
小米：清库存、裁人、毛利率走低
2022年Q3环球共卖出了2.97亿部智能手机，同比下滑了9%，中国市场则降落了21%。数据机构Strategy Analytics表现，这是智能手机销量一连第五个季度出现同比下滑。
使用双11等购物季，小米在“去库存”方面下足了功夫，小米团体总裁王翔在三季度的电话会上表现，小米在中国区的库存已经回到康健程度，盼望借助之后各类节日运动举行促销，让环球的库存程度在2023年1、2月回至康健程度。本季公司制制品库存到达272.94亿元，同比上涨14%，环比下跌16%，团体库存529.97亿元，环比下跌近9%。
不外“促销清库存”也存在一些反向结果，小米智能手机的均匀售价和毛利率在三季度均有低落：均匀售价由2021年Q3 每部1090.5元淘汰3.0%至每部1058.2元，毛利率则由2021年Q3的12.8%降落至8.9%。
小米台湾供应链包罗联发科、友达、大立光、新巨科等。随着小米传出大裁人消息，意味该公司将大幅低落本钱，后续对供应链拉货力道也将削弱，联发科、友达等协力厂全面备战。
OV：没有显着库存压力，订单在淘汰
OPPO副总裁、中国区总裁刘波表现，来岁OPPO在中国市场会比力稳固，盼望业务额略有增长，而不但太过关注数目。而且表现，OPPO中国区的调解从客岁Q3就已开始，本年没有显着的清库存压力。不外受整个智能手机市场疲软的影响，据知恋人士透露，vivo和OPPO均将二、三季度的订单淘汰约20%。
02
被吞没的手机芯片
随动手机大厂的减产、砍单，终端市场低迷的冷气正伸张至上游手机电子元器件。
本年，浩繁IC计划企业本就处于“去库存”的压力之中，而本有盼望“救市”的手机市场却体现不振，致使库存积存环境严峻。
为了加快去库存，促销、贬价等本领层出不穷，造成了DDIC、MCU、CIS等浩繁芯片代价大幅降落。是狠狠心低价脱手，照旧继承积存，让库存陷入两难地步。
IC计划厂的压力也传导至代工厂，据外媒猜测，来岁台积电45nm至3nm的团体产能使用率将低落至75%；韩国第二大晶圆厂DB HiTek产能使用率第四序跌至80%；联电预计Q4产能使用率将降至90%。
以下是部门手机芯片及晶圆代工厂的环境：
手机驱动IC（DDIC）：
代价跌归去年年初
据Omdia研究陈诉，由于2022下半年需求连续疲软，2022年表现驱动芯片（DDIC）需求将比 2021年同比降落12%，降至78亿颗，此中智能手机需求预计将降落17%。
别的，群智咨询陈诉指出，进入2022年第四序度，消耗电子终端的需求仍无回升势头，表现驱动芯片（DDIC）代价连续走低，代价将跌至2021年初程度。
同时订单淘汰的压力已由卑鄙全面传导至晶圆代工行业。代工厂力积电表现已经有客户出现甘心付出违约金也要淘汰库存压力的环境。
SoC芯片、5G芯片：
两大厂砍单10%-35%
富邦投顾的观察陈诉称，联发科已将整年智能机芯片出货量预期小幅下修到5.7-6亿组。此中天玑9000芯片2022年出货量大概从原估计的1,000万套，大幅缩减到了仅500-600万套。同时，郭明錤的最新陈诉则指出，现在联发科已针对中低阶产物，Q4已砍30–35%。
高通则在11月表现智能手机的库存积存环境严峻，并二度下修环球智能手机出货量预估，从6.5-7亿调解为6-6.5亿，旗舰级芯片平台骁龙8 Gen1下半年订单下调约10-15%。而且，其Q3营收仅100亿美元，远不如分析师所预期的120亿美元。
PA芯片：
去库存重灾区未有缓解
本年上半年PA芯片便已成为去库存重灾区，显然现在Android手机市况并没有显着复苏迹象，PA厂商的库存调解还在继承，砷化镓代工厂的产能使用率也进一步下滑。
但PA芯片相干企业坦言，估计最差就是如许，只要2023年体系厂开始徐徐推出一些新产物，PA需求有时机在2022年第4季打底。近期手机PA需求大打扣头，多数有切入手机PA贸易用量产的业者都已担当到市况不佳打击。
环球PA代工龙头稳懋曾在7月的业绩阐明会上示警，三季度“旺季不旺”，预计营收环比降落24%-26%，毛利率缩减为21%-23%，产能使用率将比上季度的6成更低。
CIS芯片：
出货量13年来初次下滑
群智咨询数据表现，2022年第三季度环球手机图像传感器出货量约为11.3亿颗，同比下滑约10.9%。别的，IC Insights也发布猜测称，受智能手机、平板、PC等消耗类需求降落影响，预计2022年CIS芯片环球出货量或降落11%至61亿美元，是13年来的初次下滑。
库存方面，相干研报表明中低端CIS库存调解压力较大。索尼表现Q3中国智能手机需求未见改善，中低端CIS需求压力大，但高端机型产物大尺寸、高分辨率的升级需求仍在连续，将来重心转向高端机型和汽车市场。
CIS大厂豪威科技日前传出将制止雇用新进员工、高层减薪、春节期间歇工、并制止发放各项奖金，用以低落2023年资源付出达20%， 以应对当前大情况不佳而打击公司运营的状态。
CIS封装大厂同欣电表现，现在手机市场客户端存货连续上升，手机感测元件供应商大概还必要二到三个季度以上去化库存，预估来岁第2季底、第3季之后，同欣电相干业务才会回弹。
MLCC：
需求下修，村田看衰智能手机市场
被动元件出货量大，被称为“电子工业的大米”，智能手机是其最大的卑鄙市场之一。环球MLCC龙头村田，客户不乏iPhone、三星与大陆手机品牌，在智能手机财产与消耗电子财产有指向标的作用。村田已多次下调本财年的环球智能手机产量预期，社长中岛规巨先前示警，大中华区智能手机需求在本年内应该不会出现复苏征兆，乃至来岁手机贩卖也将连续本年的下滑走势。环球第二大MLCC厂三星电机在菲律宾MLCC工厂的运转率已降至40%。
存储芯片：
代价跌跌不休，厂商组团减产
存储芯片是消耗电子市场的晴雨表，消耗电子不景气，让存储芯片代价连续下跌。据TrendForce集邦咨询统计，第三季供应商位元出货量环比淘汰6.7%，均匀贩卖单价连续下跌，团体NANDFlash财产营收约137.1亿美元，环比阑珊幅度高达24.3%。11月DRAM代价乃至一连第七个月下跌。
各存储厂商也开启了减产动作：美光科技于2022年11月17日公布将存储芯片产能淘汰20%，别的针对2023年财年（停止2023年8月）的装备投资相较于2022年财年同比淘汰约30％；铠侠公告于2022年10月将晶圆的投入量淘汰30%；韩国海力士筹划将2023年的投资金额规模相较于2022年同比淘汰50％；旺宏减产20%-25%；华邦电减产3-4成。
晶圆代工厂：
砍单潮来袭，产能使用率团体降落
手机芯片的低迷也影响了上游晶圆代工厂。
日前，有知恋人士表现，在台积电的重要大客户中，高通、联发科固然连续推出了台积电4nm制程旗舰芯片，但安卓手机市场低迷，对于新品投片愈发审慎。相干消息表现，台积电Q3起前十大客户连续砍单，尤其是联发科、英伟达及AMD减单幅度/延后拉货力道更是超乎预期。
这一点在晶圆代工厂的产能使用率上体现得更为显着：消息称台积电来岁上半产能使用率将降至80%，此中7/6nm 产能使用率将大幅下滑，5/4nm从来岁1月起渐渐低落。
03
手机市场会好吗？
来岁下半年有盼望。
研究机构Counterpoint克日更新了市场预测，猜测环球智能手机市场将在2023年实现2%的同比增长。但与该机构之前所猜测的6%的增长相比有所下调，而且，该机构预计2023年上半年市场体现将继承低迷，直到第三季度才开始增长。
泉源：counterpoint
不足为奇，IDC也做出了相似的猜测。
IDC预计，2022年环球智能手机出货量将到达12.4亿部，同比降落9.1%，在之前猜测的底子上又淘汰了2.6个百分点；2023年将同比增长2.8%，出货量较之前猜测的淘汰约7000万部；而后直到2026年，智能手机市场将出现趋于安稳的状态。
IDC以为，环球智能手机市场在2023年上半年仍将面对挑衅，下半年大部门地域将实现增长。
泉源：Global Smartphone Shipments Continue to be Impacted by Slowed Demand and Setbacks in China，IDC
手机终端的昏暗一定会反馈到上游的手机芯片出货，同时，手机芯片的滞销也印证了终端需求的疲软，即所谓，一荣俱荣、一损俱损。
现在来看，智能手机的低迷行情或将连续一段时间，对于上游的电子元器件来说规复的时间大概更长。
不但是小米大概智能手机，印证了华为首创人任正非上半年的预警，“冷气”已弥漫至各终端市场及其上游行业，企业纷纷接纳举措，只为“活下去”。
据裁人数据统计网站统计，本年美国科技行业裁人人数突破10万人；被称为台湾“硅谷”的新竹科学园区高科技企业开始给员工放“无薪假”；美光遣散上海DRAM计划部分；完满电子（Marvell）中国区大面积裁人；美国最大芯片代工厂格芯（GlobalFoundries）启动雇用冻结......
海潮早已汹涌，之前只是闻其声，而小米的此次裁人将其推向我们面前。
参考资料：
【1】消耗电子需求有望触底回暖，长城证券
【2】半导体行业月度深度跟踪：关注需求和库存边际变革 静待行业景气拐点，招商证券 假如市场上广泛的都在裁人的话，那就是后市不被看好。老板们哪怕看好18个月后的行情也不会动裁人的念。阐明以后市场会不停在低位，不会有什么利好的体现。连中国最有钱的华为公司一年前都在喊要活下去！砍了不少预研和前沿探索的项目，会合资金保全生存，更不消说其他靠借贷过活的企业了。 赔偿方案为N+2，未休完的年假则是按照双倍工资折算，很多被裁人工对于赔偿方案相对满足。 万万不要买小米手机，我的手机如今常常联不到网络，糟心死了 赔偿还算本心，没什么可说的，不给企业裁人才是不符合市场规律。拖着像国美那样，欠三个月工资，停薪留职，就没意思了 手机更新换代太快了，卷的太锋利，本身弄死本身 整个大情况都在跌，不可制止。何况手机卖得这么贵，摊子铺得这么大，造车就是个无底洞。应该把处置惩罚器做好，低落手机本钱，包管供应链在本身手上。 13卖不动，年底活动资金没了，只能裁人。 小米把打击高端的米粉都伤完了，谁还敢支持呀 红米销量不是很好吗
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