争当下一个苹果，AR供应链等候腾飞

海田1

            
            这片暗中丛林中，2022年，全部人看到了一点点曙光。
            文 | 邱晓芬
            编辑 | 苏建勋
            封面泉源 | 视觉中国
            多年前火热过又熄火的AR眼镜，近来两年又闪现出一丝曙光。
            在元宇宙的风潮中，拉斯维加斯时间1月5日即将开幕的CES 2023，最吸引人的方向无疑是AR、VR。在环球3100家参展企业当中，大概有1/10是XR相干的厂商。在CES上，Magic Leap、雷鸟创新等厂商都将展示本身的AR方案。
            在国内，政策和门路图已经就位。11月份，工信部等五部分发布《假造实际与行业应用融合发展举措筹划》，当中订定的目的清楚且激进，2026年国内假造实际财产总体规模凌驾3500亿元，假造实际终端销量凌驾2500万台——而IDC数据表现，2022年国内上半年AR/VR装备的总出货量不外59万台。
            “文件发布之后，地方投资平台对VR/AR的热情进步，不少投资司理连夜飞来讨要份额”，一家建立多年、正在开C轮融资的XR厂商团结首创人向36氪表现。有行业数据表现，2022年，VR/AR范畴的融资到达112例，包罗AR光学、表现、OS、交互、专用芯片等，融资额已有百亿。
            AR财产链中，最热闹的范畴是光学元件和近眼微表现方向。这也是AR硬件当中技能最麋集、 本钱最高的部门。
            以光学为例，从2022年以来，耐德佳、惠牛科技、鲲游光电、至格科技、灵犀微光、光舟半导体、珑璟光电根本都完成了新一轮的融资。
            “贵”，是全部投资人们对这轮AR高潮同等的感受。2022年以来，国内AR光学方案厂商的估值齐步越过10亿大关，此中，鲲游光电是当中融资最多、最贵的标的，这家公司最新一轮的估值到达21亿，近来三年翻了四倍；有清华配景的光舟半导体，估值在近来三年翻了八倍；惠牛科技也在近来三年翻了两倍。
            与估值疯涨形成光显对比的是，当中大部门光学元件厂商才刚迈过技能预研阶段，尚且没有得到大额实质订单，“各人买单的是AR的将来”，一位投资人称，“AR太远了，市场又巨大，远就要付出风险的代价”。
            硬件、内容巨头掏出真金白银参加战役。
            光学元件厂商的融资中，资方名单挤满了消耗电子大厂、互联网巨头等焦点财产资源——遐想投资了耐德佳，至格则拿到了小米长江财产基金和OPPO的融资，鲲游光电抱上了华为哈勃的大腿，光舟半导体则同步拿到了腾讯和字节的注资。
            供应链上游的星星之火，动员卑鄙的终端厂商连续涌现。当中，有跳脱手机厂商的高管开办的创业公司，也有即将入局的"华米OV”、苹果，乃至另有VR大厂。
            AR，成为差别配景大厂们的救命稻草，大概说，没有人想错过成为下一个苹果的时机，大概被下一个苹果控制。“下一个智能硬件平台已经拉开序幕”，一位行业人士判定，“AR期间，以中国和美国为代表的市场会出现两个或以上的领军企业，手机期间是美国先行，AR期间中国企业是否可以或许拒绝继承当跟随者？”
            对于字节、腾讯如许的内容型大厂来说，传统互联网的流量生态已经初现瓶颈，急需结构下一个新的增长点。一个小小的切口可以窥见这些内容大厂对于缺乏本身硬的件入口有多焦急——苹果调解隐私政策后，一个小小按钮的关闭，就让Meta亏损百亿美元的广告收入。Meta的焦急，国内全部内容型、平台型厂商感同身受。
            而被对于手机这类硬件厂商来说，终端技能早已也到达创新天花板，在下一个通讯代际和通用盘算平台灰尘落定之前，没有提前卡位即代表落后出局。一个最直接的注脚是，手机行业自2017年出现颓势以来，在2022年出货量终于出现了大幅度的下滑，换机周期、出货量都到达近十年来最低程度。
            2021年以来的高潮，不是国内第一波AR高潮。2015年，Magic Leap第一款产物刷爆了行业，在国内，狂风盒子的上市，40天一连37天涨停，彼时国内涌现了第一次的VR、AR的创业，出现了几百家厂商。但到了2018、2019年，行业又快速鸣金收兵，上一波剩下的厂商，现在十个手指头数得清。
            大浪淘沙透支了肯定的信心。现在重新入局XR的投资人，大部门一边猜疑、一边入场。
            

            
            AR出货量猜测，信息来自光大证券研究所
            “各人当初在外洋投资Magic Leap，本质是在押注下一个苹果”，遐想创投合资人王光熙向36氪表现，“只是末了烧光了数亿美金，环球投资人都很痛心，厥后各人才渐渐意识到，AR是一件很有挑衅、又很烧钱的事变，这内里的创业者都是不怕死的，失败概率高达99%”。
            更紧张照旧由于，AR是一个相称困难的品类。照旧有许多投资人在猜疑眼镜形态的公道性，"由于是在眼睛前面的，对于重量、安全、功能的要求高数倍，许多人还在观望”，王光熙表现。
            别的，手机、电脑等智能硬件在已往数十年的发展汗青，也是一部性能进化史，它们已经给了用户充足丰富的屏幕、交互体验，AR现在在遍及之时，面临的是一批“被惯坏”的、体验的阈值很高的用户。
            但现在险些全部人都形成了共识：AR始终是有史以来最性感的赛道之一——从贸易的层面，这是最有大概替换手机的一个范畴，而手机又是繁复消耗电子中最完善的品类，单价高、换机周期又相对短。从用户的角度，人类对信息密度的寻求是越来越高的，手机的屏幕最大不外7英寸，虚实联合的AR眼镜承载的信息量更大。
            “15年时的高潮像是在戈壁盖楼房，这次感觉完全不一样”，王光熙表现。
            肉眼可见的是，现在的AR渐渐进入到良性阶段，光学、表现等焦点零部件结构已开始，财产链上百亿美金开始往内里砸，政策也到位了。
            只是，必要明白的是，AR眼镜的成熟周期会比以往任何通用盘算平台更长。“AR接下来的发展纵使大概会放缓，但这种放缓也是良性的”，“AR真正遍及还要等十年，近来三年是消耗级AR出现的关键时期”，多位投资人表现。
            36氪颠末对光学方案厂商、新晋AR硬件整机厂商、供应链人士、投资人的访谈，我们实验答复以下几个题目：
            1、AR最焦点的零部件光学元件现在分为哪些阵营？各人面对着什么样的焦急和挑衅？
            2、2022年以来，AR供应链发生了什么？
            3、卑鄙AR整机厂商都有哪些潜伏的玩家？
            

            
            AR“金钥匙”：国内光学门路渐渐扫去不确定
            AR眼镜，最为关键的部门是镜片。人眼在手机上看到的二维图像，必要酿成眼镜里立体3D的画面，AR镜片的作用，和手机屏幕雷同。AR镜片由光学元件和表现元件构成，表现元件的作用是出现画面，而光学元件作用则是改变光线的流传门路，让光射入人眼。
            这当中最大的难度在于，镜片既要出现“虚”的影像，又要够透、不能遮挡“实”的画面，还要同时够浮滑。
            

            
            AR、VR近眼表现表示图
            AR的镜片中，光学元件是本钱最重的部门，一片薄如蝉翼的小镜片，占据了AR眼镜一半以上的本钱。一位供应链人士称，算上搭配的布局件、主板，仅仅是单目标光波导镜片本钱凌驾两千元。
            手机屏幕每年的市场规模靠近百亿，光学元件也是AR毫无疑问的“金钥匙”。
            国内的AR光学元件厂商最早从2014年连续开启创业，近来几年渐渐走向台前，现在形成了差别的阵营。AR光学元件厂商，可以大抵分为两类技能门路。一种是以自由曲面、棱镜为代表的多少光学方案，国内的代表厂商是耐德佳、慧牛科技，国外的代表厂商是谷歌眼镜；
            另一类是以光波导为代表的颠簸光学方案。此中，光波导还可以再分别为阵列光波导和衍射光波导两种；再做细分，衍射光波导还可以分为体全系光栅波导和外貌浮雕光栅波导。
            

            
            光波导，简朴明白就是让光在计划好的路径中去流传。衍射光波导的实现，必要通过“光栅”实现，简朴言之就是在质料外貌上描画出一道道通路，让光线来流传。
            阵列光波导代表公司包罗珑璟光电、灵犀微光、理湃光晶，国外的代表光学公司是以色列公司Lumus。、
            在衍射光波导方案中，体全息光栅方案现在受限于质料的题目，还没有量产的产物和供应链，因此，在国内，衍射光波导重要是以外貌浮雕光栅方案为主。厂商包罗鲲游光电、至格科技、光舟半导体；国外的代表公司包罗微软Hololens、Magic Leap、以及此前被苹果收购的光学厂商Akonia；
            鲲游光电董事长林涛告诉36氪，颠末几年的技能研究，鲲游渐渐意识到，AR光学部门险些全部方案都存在“不大概三角”——性能（包罗色彩、服从、FOV等）、表面、本钱三项在短期内不大概同时拉满。
            林涛打了一个比喻：多少光学方案本质是“一面镜子”，以是相对来说性能较好，本钱也比力低，但是最大的题目是表面更丑，“在AR眼镜上伸出来半截光学元件，表面看起来不敷友爱，和一样平常携带的近视镜有肯定差距”。
            至于颠簸光学方案来说，本质上是将光学的宏观复杂性，用“光子晶体”与“光栅”如许的小型复杂微布局去替换，让微纳光学布局组合无穷等效于镜子。以是，团体镜片看上去更加浮滑简便。
            在本钱方面，在大规模生产的环境下，晶圆级光学的生产方式更方向半导体芯片的生产方式，满意IC的规模效益曲线，以是颠簸光学大概更优于多少光学。不外，最大的题目是，颠簸光学方案始终受到物理原理的限定，“离散量永久不大概凌驾一连量，微纳光学布局不大概逾越镜子，光效比的天花板显着”。
            

            
            Oppo Air Glass 2
            看起来， 颠簸光学和多少光学的优缺点恰好互补的。林涛表现，各人从前都在实验有一个最优解，末了发现短期内并不存在一个完善的解答。只管云云，从久远来看，在几种光学方案当中，更为浮滑的衍射光波导方案，已经渐渐成为行业中公认的终极方案——ToC的消耗级AR眼镜，最要紧的是必要更浮滑、表面最友爱的方案。
            与此同时，消耗电子发展的实质是渐渐微小化、集成化、半导体化，而用半导体生产方式的衍射光波导恰好就是如许的一种方案。多位行业人士表现，半导体的线宽在变小、布局和质料也在变得复杂，半导体的全部趋势，对于衍射光波导都实用。
            假如说光波导是久远抱负，多少光学方案则是短期的折中门路。2022年以来，一大波ToC端的消耗级AR眼镜产物的光学元件照旧接纳Birdbath等本钱更低的方案。
            在行业共识形成之后，AR光学门路显然开始趋于会合，确定性在增强。
            2021年以来，光学厂商研发方向的变道，可以通报出这一信号。
            36氪相识到，国内原先押注自由曲面的厂商，在渐渐结构光波导门路。别的，原先押注阵列光波导的厂商，也在寂静转向衍射光波导的门路。好比，2022年以来耐德佳全面开启结构光波导光学方案开辟，而珑璟光电在内的具备阵列光波导量产小批量出货本领的厂商，此前也发布了衍射光波导模组方案。
            “从恒久来看，当衍射光波导的性能迫近多少光学的时间，‘三角形’三个极点肯定水平都占到了，别的两种光学门路大概会酿成两个细分的小市场”，林涛判定。
            确定性对于XR行业来说至关紧张。参考VR的发展进程，正是颠末一个漫长的探索过程，一步步确定应用场景、目的人群、适配Pancake光学方案后，才在Meta Quest 2的领导下，万万台出货量大关。XR范畴万万台的出货量，意味着内容生态开端构建，巨细开辟者渐渐可以或许得到红利，正循环创建。行进得更迟钝的AR，正在进入一个新的探索阶段。
            在这个过程中，AR行业没有老师，一片暗中丛林中，各家在一步步排除不确定。
            

            
            一股无法忽视的气力，手机供应链大厂挤入混战
            AR光学元件创业公司2022年以来疯狂吸取粮草弹药的同时，一众强势的手机供应链大厂早就开启转型，疯狂扩充产能——这是由于，除了光学的部门，AR和手机供应链和手机供应链相似性较高。
            最早入局的是歌尔。歌尔最早结构XR是在2012年，VR等可穿着装备的代工收入已经占到歌尔总营收的四成。今后，歌尔渐渐从代工向光学进发，2018年、2019年，歌尔先后两次投资国外的光波导计划公司Waveoptics，得到了这家公司33%的股权。歌尔早期重要是通过投资来押注AR光学，到了比年，歌尔在AR光学方向已经开始自研。
            一位行业人士告诉36氪，歌尔不久前在上海闵行开启了阵列光波导方案的研发，“装备花了2个亿”，内部光学部分也思量从团体拆分独立运营，而且“筹划到2025年实现盈亏均衡”。
            AR是其他供应链大厂的救命稻草。2021年4月份，欧菲光称组建元宇宙奇迹部，负责VR/AR范畴的光学镜头。除此之外，瑞声、丘钛、弘景等相干的供应链厂商均已经开始结构AR/VR。
            对于这些手机供应链大厂来说，手机大盘下滑的实际焦急摆在面前。从财报上也可以看出他们的阵痛，以舜宇光学为例，2021年以来，这家公司近十年来初次出现负增长。
            虎视眈眈的手机供应链大厂挤入混战，AR光学战局即将生变。
            衍射光波导的生产过程包罗光栅计划、母版制作、纳米压印三个流程。整个生产过程有点生产饼干——光栅计划完毕之后，制造单个母版，再用母版在一块大质料板上压出多个图样，末了再通过纳米压印的方式，在这个大模子上批量生产光学元件制品。
            中科创星首创合资人米磊向36氪表现，这些AR光学元件公司的焦点竞争力，一方面在计划本领，另一方面在于制造本领。现在国内的AR光学创业公司都在探寻发展IDM模式，即光栅计划、生产制造一把抓。通过IDM闭环，这些创业公司可以或许把握卑鄙厂商的需求，打磨技能和生产良率。
            “但大厂们终极肯定会本身做光波导的方案，这些AR光学方案创业公司终极大概会沦为计划公司”，另一位行业人士判定。
            环境被不幸言中。有行业人士告诉36氪，歌尔此前在投资某家AR光学元件创业公司之后，不停负担着压印工作，但现在随着歌尔渐渐往上游探索，涉足AR光学元件母版制造工作，这家光学元件创业公司“刹时”退化成光栅计划公司，话语权调转。
            野心勃勃的歌尔不停想做一个行业整合者的脚色，“创新者的逆境”定律之下，衍射光波导光学创业公司仍旧有时机。有行业人士告诉36氪，歌尔在和某大厂AR项目标供应商竞争当中，光波导的光效体现并不精彩，为此，这家厂商还给至格在内的几家创业厂商发了供应商编码。
            歌尔、舜宇等供应链大厂与初创企业的焦点竞争力有所差别，供应链大厂竞争上风在于市场，管理、大规模量产，但衍射光波导初创企业的竞争上风实在是光栅计划自己，在技能创新上更有上风，米磊表现。
            “终极有一些（创业公司）照旧会被收购掉，终局不会凌驾三家”，王光熙向36氪表现。
            在国外，整合收购潮已经拉开序幕——2021年 ,Snapchat就斥资5亿美元收购了衍射光波导厂商WaveOptics；苹果此前收购了衍射光波导Akonia。
            “国内的消耗级AR还在探索雏形，我以为再过一年，国内AR光学的格局根本上就清楚了”，王光熙判定。
            

            
            第二波整机品牌涌现，AR供应链有抽芽之势
            水下的上游焦点光学元件动作反复，卑鄙涌现出了第二波AR整机厂。
            值得留意的是，当中有不少首创团队是手机行业的高管，此中包罗曾经负责小米手机的夏永峰开办AR眼镜品牌蜂巢科技、前锤子手机合资人吴德周开办AR眼镜品牌“致敬未知”、华为第一位首席科学家张慧敏开办的“奇点邻近”。
            手机厂商身世的“高P”加快涌入行业之余，国内2017年以后建立的第一波AR眼镜品牌加快融资。
            2022年，AR眼镜厂商Rokid就拿到了来自余杭国投在内的凌驾10亿元的三轮融资，投后的估值到达10亿美金左右——Rokid建立至今的出货量不外三万台。别的，一些建立好久的AR整机厂商在2022年开始冒头融资，好比36氪此前报道过的Dream Glass，得到由映宇宙投资的万万元Pre-A轮融资。
            除了融资，2022年AR初创企业在加快发布本身的首款新品。据36氪大略统计，2022年有靠近20款AR新品的发布，此中包罗早期入局、面向toB的AR厂商亮亮视野、以及“李未可”这类假造人跨界选手。在光波导供应链技能成熟之前，各家在探索从骑行、听障等细分场景为切口，举行消耗级AR眼镜产物的雏形探索。
            这不会是末了一波AR整机创业潮。
            手机的发展汗青可以为AR的将来所鉴戒。国内手机真正发作，小米、OPPO、vivo都出如今苹果iphone 4界说了智能手机之后。“创业公司粮草弹药有限，一旦产物界说出了错，末了都大概会被代替，苹果2025年发布AR产物之后还会有一波新的海潮”，一位投资人表现。
            整机的另一股强势气力是手机厂商以及VR大厂。步子最快的是OPPO，不久前发布了接纳树脂衍射光波导镜片的OPPO Air Glass2，；华为这边，不久前试水了用于观影的智能眼镜。36氪从供应链上多位知恋人士相识到，只管受到了高通芯片限定，华为的AR眼镜研发没有停过。“东西已经很惊艳了，但AR短期内不会那么快有产物化的想法”，一位供应链人士表现。
            vivo这边，36氪相识到，AR眼镜已经开启预研究；小米2021年发布AR概念机产物后，近期还在筹办一款应用自由曲面方案的AR眼镜。“手机厂商们现在的想法广泛是，临时不会对AR投入太多，但是这个东西我们不能落伍”，一位靠近手机厂商的供应链人士表现。
            

            
            VR厂商们也在虎视眈眈AR这个市场空间更广阔的范畴。
            行业的广泛共识是，VR走得更快，但AR的市场空间更大。36氪从供应链上相识到，字节Pico此前在内部建立了AR部分，正测试AR机型，预计将在2023年Q2发布，告竣互助意向的光学元件供应商有四家，此中包罗至格、驭光。而Pico向供应链预订的订单量也略显激进，大概是5万-10万台左右。
            整机厂冒头，上游“供应链”静静渐渐抽芽。AR在光学元件之外的另一个大时机是微型表现——光学表现体系即由微型表现屏和光学元件构成，常见的OLED、Micro-Led都可以用来制作AR眼镜的微型表现屏。
            以Micro LED为例，这一范畴已经渐渐出现隐形巨头玩家。多位投资人向36氪反复提到，耀表现科技“JBD”2022年A轮融资后估值到达30亿，有投资人称，这家公司近期拿到了多家大厂的订单，“近来一轮估值翻到了百亿”。
            在光学之外，AR其他部门供应链也在冒头走向台前。好比，在OS范畴，有了罗永浩开办的“细红线”，天使轮就吸取了4个亿，投后估值15亿，交互范畴，出现了像“七鑫易维”如许主打眼动交互的公司；
            在XR芯片范畴，则有了“万有引力”如许的创业公司。别的，芯片大厂也在筹办专门的XR场景产物。好比，联发科在11月份就发布了专门的VR芯片，将搭载在近期CES上发布的索尼Play Station VR2上。
            AR要发展，必要等候上游的供应链完备、以及卑鄙的应用场景跑通，缺一不可。不久前发布的《筹划》中就提到，一方面必要进步假造实际专用芯片、近眼表现等全财产链条供给本领，另一方面，还为XR行业指明白差别的应用场景，包罗工业生产、融合媒体、教诲培训、文化旅游、体育康健、商贸、残障辅助、聪明都会等等。
            一家刚刚切入AR供应链的传感器厂商告诉36氪，“现在看来，半年内能起量的AR厂商很少，假如一个月假如卖不到20万台，我们都看不到利润”。但智能手机发展至今已经走过了20年的发展周期，“AR显然是下一波红利，但我们还在等候一个腾飞时候”