高通掀起代价战，联发科伤害了？

飘渺九月

作为客岁最火的硬科技财产，半导体行业在2022年的处境可谓急转直下。当供应链危急缓解，库存上升的征象变得愈发突出，昔日躺着数钱的半导体巨头们也不得不放下身材，为清库存、抢市场祭出各种手腕。
            包罗把持手机芯片市场的高通和联发科，也开始不淡定了。据多家媒体报道，高通正筹划在来岁下调此中端和入门级手机处置惩罚器代价，此中包罗骁龙400和骁龙600系列。
            不停以来，高通都在高端市场占据上风，除iPhone之外的中高端旗舰手机险些全都投入骁龙芯片的度量。联发科则在入门级和中低端市场实现大包大揽，占据环球最高的手机处置惩罚器市场份额。
            两大巨头原来各占山头，虽摩擦不停但并未形成大规模正面辩论。现在高通贬价抢买卖，新一轮芯片代价战蓄势待发，和联发科之间的抵牾激化已无可制止。
            只不外，对于正处于隆冬之中的智能手机行业来说，这场潜伏的代价战是福是祸，实难预料。
            

（图片来自UNsplash）            
            库存高企叠加业绩压力，高通自动求变
            贬价促销的消息固然来得有些忽然，但也不是毫无预兆。
            一方面，高通本年早些时间已在各种公开场所暗示其库存题目。随着供应链告急状态得到缓解，且年内的智能手机出货量频频下滑，来到年底高通的库存状态变得更加糟糕。
            早在二季度，就有媒体爆出高通减少代工订单的消息。在本年三季度的财报电话会上，高通CFO Akash Palkhiwala也坦承客户另有约10周左右的库存有待消化，这将对高通的短期财政体现产生负面影响。
            潮电智库的数据表现，停止本年上半年中国智能手机库存已经凌驾3000万部，此中2000万部为制品，别的另有近1000万部的半制品和焦点部件库存。在下半年出货量仍旧疲软的环境下，库存状态信赖不会有太大改善。
            一样平常来说，芯片厂商的备货周期一样平常比卑鄙手机厂商提前半年左右。这就意味着，手机出货量下滑、库存上升的状态传导到上游的芯片财产链存在肯定的时间差，后者的反应相对滞后。以当前的库存程度来看，高通要消化掉多余的产物、规复正常库存水位，至少必要两个季度的时间。
            另一方面，高通的业绩压力也在上升。投资者耐烦有限，市场也不肯给高通太多时间办理库存困难。
            本地时间11月3日发布的最新财报表现，高通2022财年（停止2022年9月尾）总营收为442亿美元，同比增长32%；净利润录得90.43亿美元，同比增长了43%。固然整年下来仍维持较为安稳的增速，但已往几个季度营收增速连续下滑也是不争的究竟。
            根据汗青数据，已往四个季度高通营收分别为107.05亿、111.64亿、109.36亿和113.96亿美元，对应的同比增速分别录得29.99%、40.69%、35.68%和22.07%。刚刚已往的三季度（按天然年分别），是高通本年体现最差的一个季度，营收增速也出现了两连跌。
            利润端的环境更加糟糕。三季度，高通净利润仅为29.23亿美元，同比微增4.47%，只相称于此前两个季度的零头。而高通对于四序度的业绩预期，也明显低于分析师预期。
            

            
            在财报出炉后，高通股价短线急挫，就充实表现了资源市场的不满。面临如许的环境，高通的高层们不能无动于衷，必须对股东作出交接。
            众所周知，高通的营收重要来自技能团体和授权团体两个板块，前者占据绝对统治职位。三季度，高通授权业务营收、利润分别录得63.58亿美元和46.28亿美元，和客岁同期根本持平，增长空间已靠近于无。
            如许一来，高通只能将盼望拜托在CDMA技能团体，也就是本身最焦点的芯片业务上。
            Counterpoint统计的数据表现，停止本年二季度高通在代价凌驾500美元的高端和300-499美元的中高端安卓手机处置惩罚器市场占据率到达71%，较客岁年底的65%进一步提拔。两相比力之下，高通在高端市场的职位稳固、市场份额靠近顶峰。反倒是中低端、入门级处置惩罚器市场，仍有很大进步空间。
            说到这，高通贬价促销这件事就完全不让人不测了。只不外，在中低端市场另有别的一尊大神联发科的存在。
            和联发科抢买卖并不轻易，高通真的做好预备了吗？
            芯片代价战，终将两败俱伤？
            抛开此次贬价听说不谈，高通发力中低端市场也不是什么奇怪事。在已往几年，高通已经作出了针对性补强，中低端产物矩阵也变得更加丰富。
            早在2020年，高通就推出了首款针对中低端市场的5G SoC骁龙690。固然定位在中端市场，但骁龙6系列产物的性能、设置照旧诚意满满——初代产物骁龙690都接纳8nm先辈制程，120Hz表现和最高1.92亿像素的照相功能也包罗万象。
            同年发布的小米10芳华版，则搭载了高通另一款聚焦中低端市场的处置惩罚器骁龙765G。固然性能和高端产物有差距，高通照旧在一些细节上举行了创新，好比全新的充电尺度QC3.0+。
            到了客岁，高通进军中低端市场的野心显着膨胀，一口吻推出了多款新品。骁龙6系列的695 5G和680 4G，另有骁龙778G 5G和骁龙480 5G四款新处置惩罚器就在客岁10月扎堆上市，小米、OPPO等老客户也第一时间发来了订单。
            受晶圆代工产能不稳固、卑鄙需求等因素影响，高通在客岁不停优先保障骁龙7和骁龙8系列高端芯片供应，这也包管了其高端市场份额的增长。但在2022年供应链状态得到改善后，高通对中低端产物线也给予了更多器重，扩大生产供应。
            惋惜智能手机市场的疲软水平超出了高通的预期，导致现在出现库存上涨的局面。更关键的是，和高通相比，联发科在入门级和中低端市场的份额上风很大，也挤压了前者的生存空间。
            来自着名数据机构Counterpoint的陈诉表现，本年三季度联发科位居环球智能手机AP市场占据率榜首，份额为35%，高通则录得31%，接下来依次是苹果、展锐和三星。但假如将眼光收窄到中低端市场，联发科的占据率仍凌驾半数，高通则倘佯在20%左右。
            固然天玑9000和天玑8000系列资助联发科打开了高端市场的大门，但其主阵地仍旧在100-299美元入门级市场和300-499美元的中低端市场。此中，联发科在100-299美元区间的安卓手机处置惩罚器市场占据率凌驾60%，代价低于99美元的LTE SoC市场份额也到达了47%。
            

（图片来自Counterpoint）            
            联发科的统治牢不可破，高通想出贬价这一招，盼望靠性价比劫掠客源也就不敷为奇了。
            那么贬价这一招有没有效？代价研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）以为会有肯定结果，但也大概出现副作用。
            客观地说，中低端智能手机消耗者确实很注意性价比，手机厂商也会想尽办法压缩本钱，为订价留出更大弹性。芯片是智能手机采购本钱最高的零部件之一，手机厂商固然也会对其代价额外敏感。从这个角度看，贬价固然有时机帮高通抢到更多订单。
            但必要留意的是，从联发科、高通两家芯片巨头的利润率对比中就能看出，高端处置惩罚器毛利程度远高于中低端系列产物。联发科之以是能赢利，是由于其市场份额充足高，芯片出货量够大。但高通即便贬价，也无法短时间内到达联发科的占据率程度，反倒会让本来菲薄的利润进一步缩水。
            高通现在主打的几款中低端芯片，生产本钱实在并不低，尤其是在晶圆代工环节。此中，骁龙695 5G接纳的6nm先辈制程晶圆，入门级的骁龙480+ 5G也接纳8nm技能。
            固然8nm和6nm晶圆的生产本钱和5nm不在一个层级，但也不是一笔小数量。美国CSET的一份陈诉就指出，台积电为苹果代工7nm工艺的A13芯片时，一块12寸的晶圆报价就高达9346美元。三星的代工代价，信赖也是平分秋色。
            从本钱效益的角度讲，中低端手机处置惩罚器要是真的打起代价战，对高通、联发科来说都不是一件功德，只会变相拉低两边的利润，治标不治本。库存和业绩的压力固然令高通很头疼，但代价战并不是一条好出路。
            高端市场，半导体、手机厂商的共同盼望
            高通们的告急乃至焦急，完全可以明白——究竟卑鄙手机行业的环境，确实不容乐观。从各大机构的前瞻陈诉来看，2023年智能手机出货量将连续疲软状态，留给各家大厂的增长空间仍旧有限。
            以中国市场为例。IDC日前发布的《2023年中国智能手机市场洞察》就猜测，2023年中国智能手机出货量将同比下滑0.9%，降幅虽较2022年有所收窄，但想触底反弹至少得比及2024年。
            别的，IDC还推测，由于手机性能过剩、新品创新不敷、体系和软件也没有出现令人面前一亮的更新，消耗者换机周期将进一步增长至34个月。在此大情况下，IDC预计供应链代价将继承降落——到当时候，高通大概就不是自动贬价抢市场，而是要走到被迫贬价去库存的田地了。
            不外在代价研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）看来，中低端市场利润空间不停相称有限。无论对于机厂商、芯片厂商照旧消耗者而言，智能手机的将来都应该拜托在高端市场身上。
            同样来自Counterpoint的陈诉就指出，本年三季度环球智能手机均匀售价同比增长10%，消耗升级趋势相称显着。此中，售价在500美元以上的高端5G手机贡献了环球智能手机市场近80%的收入，远高于客岁同期的69%。
            毫无疑问，高端市场承载动手机厂商和半导体巨头的共同盼望。对于高通、联发科，以及一众安卓阵营的手机厂商来说，当务之急就是冲破苹果对高端市场的把持。
            在三季度，苹果ASP同比增长7%，险些占据5G手机市场一半的收入。反观高通、联发科的客户们，除了三星Galaxy系列和Fold系列贩卖额、ASP出现增长外，小米、OPPO、vivo等厂商仍然没有摆脱高端市场的边沿脚色定位。
            

（图片来自Counterpoint）            
            对于卑鄙手机厂商们的竞争，高通能做的事变很有限。但有一件事是肯定的：芯片技能的创新和升级，是吸引用户的王牌。尤其是在近期苹果芯片团队人事动荡，A系列芯片性能遭到质疑的环境下，高通、联发科更应该奋起直追。
            据外媒报道，苹果芯片部分前段时间出现严峻的人才流失，导致A16仿生芯片开辟后期碰到不少贫苦，iPhone 14 Pro机型的处置惩罚器性能也未能到达预期。
            高通和联发科当前的高端旗舰芯片分别为骁龙8 Gen2和天玑9200，性能都较上一代产物有大幅提拔，但和苹果A系列芯片相比并不具备上风。不外在一些细节上，这两款高端芯片已经找到一些突破口——好比对光线追踪技能的应用。高通方面就表现，OPPO、iQOO都对光追技能布满等待，预计将明显提拔移动端游戏用户的体验，成为一个新卖点。
            固然，想抢走苹果在高端市场的份额难度还很大。芯片厂商也好，手机厂商也罢，都必要继承付出更多积极，实现更多技能突破。
            写在末了
            固然高通现在的处境不算抱负，但CEO克里斯蒂亚诺·安蒙照旧布满信心。安蒙以为，高通不会范围在手机处置惩罚器这个圈子，除了已经具备肯定职位和市场份额的汽车财产外，PC也会成为高通的下一个增长点。
            “2024年，将成为Windows PC利用骁龙CPU的拐点，我信赖骁龙处置惩罚器肯定会在这一年大放异彩”，11月初担当媒体采访时，安蒙放出这番豪言。
            无能否认，智能手机最光辉的年代正在已往，高通必要顺应正在恶化的市场情况，并积极探求新出路。不外智能手机处置惩罚器这条赛道，还远没到彻底衰落的阶段，作为一代霸主的高通仍旧大有可为。在不停开发新战场的同时，高通照旧要把更多精神放在本身的老本行上。
            说到底，技能缺乏进步，是消耗者不肯换新手机的紧张缘故原由。除了手机厂商必要下苦功的操纵体系、影像功能，芯片升级也是感动消耗者的紧张法宝。假如高通、联发科们能让芯片技能更上一个台阶，对它们本身和卑鄙的手机厂商来说，都是一桩喜事。

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