Mac、iPad 卖不动，苹果靠 iPhone 续命

今早我梦醒了坎

北京时间 5 月 5 日破晓，苹果交出了最新一季度的结果单。
根据财报，在 2023 年一季度（停止 4 月 1 日的 2023 财年第二财季），苹果营收 948.4 亿美元，高于市场预期的 926 亿美元；净利润 241.6 亿美元，同样高于市场预期的 226.6 亿美元；毛利率为 44.3%，同比提拔了 0.6%。

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苹果团体体现可以或许高于市场预期，重要是由于 iPhone 业务线和服务业务这两大支柱的收入逆势增长，补充了一部门包罗 Mac、iPad 以及可穿着装备等手机之外别的硬件业务线的营收下滑。
同时，苹果还在开辟新兴市场，包罗印度、印度尼西亚、墨西哥、菲律宾等地域带来了肯定增量。尤其是印度，正被苹果看成一个新的增长点。苹果 CEO 蒂姆 · 库克以为，" 印度有许多人进入中产阶层，现在正处在迁移转变点上 "。
但即便云云，依然难掩苹果身陷增长乏力的逆境。苹果的营收、净利润已一连两个季度同比下滑，本财季分别同比下滑了 2.5% 和 3.4%。财报指出，营收、净利的下滑，重要是由于宏观经济远景的恶化以及美元走强导致的外汇逆风。此中，外汇风险给苹果造成 4% 的收入影响。
客岁三季度财报季，硅谷五大巨头微软、谷歌、亚马逊、Meta、苹果，由于业绩不符合预期等因素导致市值快速蒸发。这之后，别的四大巨头纷纷裁人降本增效，到本年一季度，结果也有肯定显现，纷纷交出了根本符合市场预期的结果单。
苹果 " 压轴 " 进场，却是唯逐一家营收、净利同比双下滑的公司，而且可以或许超出市场预期，部门缘故原由也是外界对于苹果收入的下滑已有生理预备，市场预期并不算高。因此，投资者信心得到肯定提振，财报发布后，苹果盘后股价涨幅一度凌驾 4%。但是，苹果仍急迫必要新引擎重回增长路径。
一、翻盘还得靠 iPhone
一季度期间，iPhone 和服务业务的增长，让苹果财报有了一些亮点。

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此中，iPhone 在苹果营收中占比超 54%，仍旧是苹果最大的收入泉源，达 513.3 亿美元，同比增长 1.5%，高于市场预期的 489.7 亿美元。在一季度手机大盘团体处于下行周期时，iPhone 的逆势增长，显得格外亮眼。
Canalys 发布的智能手机市场陈诉表现，一季度期间，环球市场和中国市场，智能手机出货量依然处于同比下滑的态势。环球智能手机出货量降落 13%，跌至 2.7 亿部；中国大陆智能手机市场出货量同比下滑 11%，低落至 6760 万台，也是自 2013 年以来最低的第一季度。
然而，在环球头部手机厂商中，苹果成了手机出货量唯一逆势增长的品牌，出货量达 5800 万部，同比增长了 3%，市场排名第二，位列第一和第三的三星、小米，出货量分别同比下滑了 18% 和 22%。
而在中国市场上，苹果登顶榜首，出货量达 1330 万部，在光彩、小米的出货量同比下滑凌驾 20% 的环境下，苹果出货量同比下滑仅 3%。
库克称，iPhone 体现好于预期，重要缘故原由是苹果根本上摆脱了供应链短缺和生产放缓的影响。
客岁四序度期间，苹果代工厂受疫情影响，无法按时交付产物。这让 iPhone 14 的发货时间显着延伸，进而影响到了 iPhone 团体的出货量。到 2023 年，代工厂受到的疫情影响根本消散，这在某种水平上促进了 iPhone 的贩卖。
别的，2 月时，苹果一些经销商们还推出了 iPhone 14 系列的贬价运动，部门机型贬价幅度能达 800 元，对苹果手机销量起到了肯定提振作用。
BGD 咨询资深分析师李刚对深燃表现，在国内市场上，一季度本来就是手机市场淡季，用户的换机需求处于低谷期，国内手机厂商们都在加快推出高端旗舰机，而苹果贬价，个别产物贬价幅度能达 10%，对用户照旧有肯定吸引力的，因此，体现还算不错。
iPhone 销量的连续攀升，也直接动员着苹果服务业务收入的增长。
在已往几年内，苹果的服务收入，由于利润率高，被投资者视为具备高增长潜力的业务。自 2019 年以来，服务业务已经成为了苹果营收的第二大支柱。
在一季度期间，服务业务同样是苹果的第二大收入泉源，占比 22%，而且 209.1 亿美元的收入创下汗青新高，同比增长 5.5%。毛利率已经一连 7 个季度维持在 70% 以上，达 71%。
苹果在财报电话集会中称，现在环球活泼装备数目凌驾 20 亿台，iPhone 活泼装备量已经凌驾 10 亿。苹果 CFO 卢卡 · 梅斯特里表现，三年前，苹果服务业务的订阅量还不到 5 亿。强盛的活泼装备底子以及客户忠诚度等隐私，是推动服务业务增长的因素。
此中，App Store 中围绕付费订阅的模式继承强劲增长，如今平台上有凌驾 9.75 亿美元的付费订阅，险些是 3 年前的 2 倍。
不外，苹果的服务业务依然面对挑衅，相较此前的两位数增长，现在已经一连三个季度增速维持在个位数。卢卡提到，预计苹果在数字广告和手机游戏范畴面对宏观经济挑衅，而这两块范畴属于苹果服务业务的紧张构成部门。
而且，苹果的服务业务也正面对包罗羁系和竞争等各方面的阻力，来自欧盟、印度等多地的反把持观察，并未鸣金收兵。欧盟《数字市场法案》的修订，或将逼迫要求苹果等科技巨头开放其消息平台，苹果依然还需恒久作战。
二、Mac、iPad 卖不动
除了 iPhone 之外，苹果别的几大硬件业务线，在一季度体现都不算太好。

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财报表现，一季度期间，Mac 业务线营收为 71.68 亿美元，同比降落 31%， iPad 营收为 66.7 亿美元，同比降落 13%。Mac 和 iPad 在苹果团体营收中的占比，分别为 7.6% 和 7.03%。
Mac 和 iPad 业务 " 拖后腿 "，苹果早有预期。在上一季度电话集会上，苹果 CFO 就曾表现，预计本财季 Mac 和 iPad 的贩卖额也将同比降落两位数。
库克对此表明称，Mac 同比降幅较大，一方面缘故原由在于总体宏观形势变革，另一方面也在于客岁同期的基数较高。客岁同期，苹果仍受益于 PC 贩卖的高潮，以及其时苹果转向利用本身的芯片，使条记本电脑的电池续航时间更长。
李刚以为，从客岁下半年开始，PC 宁静板的需求在快速降落，相较于手机的一样平常消耗品属性，PC 宁静板另有行业应用的属性，疫情导致移动办公需求发作，PC 宁静板销量上涨，但到客岁下半年，市场需求已经靠近饱和，苹果的 Mac 和 iPad 出现大幅下滑的环境也并不不测。
整个一季度，PC 市场不停不容乐观。Counterpoint 相干数据表现，2023 年第一季度环球个人盘算机（PC）出货量为 5670 万台，同比降落 28%。除 2020 年第一季度疫情影响外，2023 年第一季度成为已往 10 年来 PC 行业第一季度出货量最低的年份。
IDC 以为，需求降温、库存过剩和行业情况恶化，是导致 PC 出货量急剧降落的因素。Counterpoint 相干数据表现，Mac 受到的影响最严峻，出货量为 440 万台，同比降落了 38%，部门缘故原由是 Mac 装备寿命较长，导致换机周期也比力长。
有数据表现，在已往 3 年里，Windows PC 市场增长 6%，Mac 市场却增长了 60%。到了 2022 年 Mac 市场份额到达 10.8%。
市场以为，随着新款的 MacBook Air、Mac Pro 和 M3 芯片版 iMac 的推出，Mac 的下滑趋势应该会开始扭转。
而在平板电脑的市场上，无论是环球照旧国内，苹果占据第一的位置是毋庸置疑的。Canalys 数据表现，2022 年环球平板电脑苹果依附 40.3% 的市场份额排名第一。其次分别为三星、亚马逊、遐想、华为，占比分别为 19.2%、9.0、7.7%、4.2%。在国内市场上，苹果市场份额为 30.2%，位列第一，华为、小米、遐想、光彩分别位列第二至五。
但市场萎缩也是究竟。疫情期间居家办公、上网课动员了平板电脑的销量上涨。然而，当疫情影响退去，市场需求疲软，IDC 数据表现，2022 年平板电脑市场同比降落 3.3%。
在上一季度，iPad 依附着客岁 10 月的新品发布，收入迎来小高峰。进入 2023 年，一季度期间 iPad 没有新品上市，营收同比出现下滑。
别的，苹果的可穿着装备业务（包罗 AirPods 和 Apple Watch 等装备）的收入下滑了 1% 左右，至 87.6 亿美元，营收占比为 9.2%，不外，跌幅收窄，还算稳固。
三、苹果新的增长动力，在那里？
从本季度财报来看，在现有产物矩阵的底子上，苹果最有用的增长思绪，是发掘新兴市场的潜力。
财报表现，一季度期间，苹果在大中华区收入为 178.1 亿美元，同比下滑 2.9%，美洲地域收入为 377.84 亿美元，同比下跌 7.6%，但包罗印度在内的别的亚太地域收入为 81.19 亿美元，同比增长 15%。
苹果以为，由于在新兴市场份额占比力低，提供了恒久发展时机，比方装备安装基数的增长，将来将为苹果服务业务的增长提供助力。
库克在财报会上也多次提及印度市场的远景和紧张性。就在上个月，他还前去印度，拜会印度总理莫迪，表明将会增强对于印度的投资，并到场了印度首家苹果店的开业仪式。
作为环球第二大智能手机市场，小米、OPPO 等国内手机厂商此前就已经将印度作为出海的紧张目标地，但反复受挫，最典范的例子就是客岁小米印度公司的 6.8 亿美元资产被全面冻结。
李刚以为，相较中国市场，印度市场的智能手机渗出率偏低一些，而且印度的配套办法也在不停美满，消耗者的购买力不停上升，对于苹果而言是一个增量市场。但是，现在苹果在印度市场还属于投入期，将来是否可以或许在印度淘金乐成是个题目。
而且，固然印度市场的购买力在加强，但要真正发展为能支持起苹果高端定位的新市场，大概还必要肯定的时间。
固然，苹果也并非没有酝酿新的爆品，寻求新的增长引擎，现在被寄予最大盼望的，就是苹果 MR 装备。
从业者们把这款装备当成行业风向标。多方消息表现，该产物已经进入了末了冲刺阶段，预计本年年中或下半年面世。只是，现在市面上 XR 产物并非刚需，苹果的硬件产物将可以或许带来多少收入依然照旧个未知数。
另一被外界等待的产物是苹果汽车。此前彭博社爆料称，苹果汽车或将于 2024 年或 2025 年面世。从 2015 年前后，关于苹果造车的消息就已经流出，至今已有七八年。然而，近两年苹果汽车业务线高管变更频仍，部分还在缩编裁人，苹果汽车毕竟何时可以上线难有定论。
这也就意味着，短期内，iPhone 系列依然是苹果的当家产物。
已往，手机产物形态由于缺乏颠覆性技能创新而导致市场增长出现瓶颈，陷入存量竞争。进入 2023 年，ChatGPT 走红动员 AI 技能厘革成为市场核心，AI 军备赛在硅谷愈演愈烈，以微软、谷歌为首的科技巨头正在加快结构。AI 是否会给苹果的产物带来厘革，库克并未发表过多批评，而是审慎表现，已经把人工智能技能整合进了多款产物和服务中，将来将继承把产物和 AI 融合。
熬过隆冬，2023 年的消耗电子市场终于有了一些回暖的迹象，只是，苹果重回高速增长轨道，还需时间。